Non-legal-tender paper money: the structure and performance of Maryland's bills of credit, 1767-75.

CELIA, JAMES ; GRUBB, FARLEY

In: Economic History Review, Jg. 69 (2016-11-01), Heft 4, S. 1132-1156

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In this article, Maryland's non-legal-tender paper money emissions between 1765 and 1775 are reconstructed to determine quantities outstanding and redemption dates, providing a substantial correction to the literature. Over 80 per cent of this paper money's current market value was expected real asset present value and under 20 per cent was liquidity premium. It was primarily a real barter asset and not a fiat currency. The liquidity premium was positively related to the amount of paper money per capita in circulation. This paper money traded below face value due to time-discounting, rather than depreciation. Past scholars have simply confused depreciation with time-discounting. [ABSTRACT FROM AUTHOR]

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Titel:	Non-legal-tender paper money: the structure and performance of Maryland's bills of credit, 1767-75.
Autor/in / Beteiligte Person:	CELIA, JAMES ; GRUBB, FARLEY
Link:	Volltext (PDF)
Zeitschrift:	Economic History Review, Jg. 69 (2016-11-01), Heft 4, S. 1132-1156
Veröffentlichung:	2016
Medientyp:	academicJournal
ISSN:	0013-0117 (print)
DOI:	10.1111/ehr.12278
Schlagwort:	Negotiable instruments Money Paper money Economic policy Depreciation Colonial Maryland, ca. 1600-1775 History Eighteenth century U.S. states Colonial United States, ca. 1600-1775 History of money United States economy Maryland United States Negotiable instruments * Money * Paper money * Economic policy *
Sonstiges:	Nachgewiesen in: Business Source Elite Sprachen: English Geographic Terms: Maryland ; United States

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